【1月11日】美股上週五低開高走，標指及納指再創高位，道指升57點或0.18%，標指升0.55%，納...

【1月11日】美股上週五低開高走，標指及納指再創高位，道指升57點或0.18%，標指升0.55%，納指升1.03%。12月非農遠差過預期，市場憧憬拜登有更多刺激方案出台，標指升抵3820上方阻力，有了加碼「放水」的預期，標指便向上破位，但動能仍有感不足，納指同樣面對同一問題，升抵13200阻力頂，只是動能上納指較強，估計再向上破位能力較高，且看美股能否在科技股帶領下再衝一轉。
白宮自9月因「缺水」無錢可派後，就業市場便開始轉弱，12月呈急速惡化，美國民眾太急需政府援助去解決當前困局，這也許是民主黨能勝出佐治亞州參議院選舉的原因。下週拜登上任後，相信會優先處理向美國民眾派錢加碼至2000美元這個方案，也可以說是拜登施政的試金石。要知民主黨在參議院議席僅是半數，一旦黨內有參議院議員持相反意見，拜登的方案也不是可以不獲通過。早前拜登已指出，在他任期內估算需額外多3萬億美元的救援資金，相信這是上半年推動美股向上的主要動力來源。
美國十年債息升至1.12厘，不少分析指債息可能要升至1.3厘至1.5厘才緩一緩，以此估算預期通脹已升至2.1%，美聯儲的通脹及債息上升看法，對美股構成隱憂。留意本週有多位美聯儲官員會發表講話，從中或有一點啟示，也會為美股帶來波動。歐洲疫情擴大，美匯下跌令歐元上升，歐央行取態也變得重要，本週也有多名官員發表言論，這些貨幣政策新趨向均會影響股市。另外，還有兩週任期的侵侵，可能在倒數階段被彈劾，且看今晚美股如何演繹。
拜登上台美國將加大政府開支，負債將進一步上升，資金逃出美元區，新興市場中的中國本來很是受惠，過去兩個月外資透過北向資金大手加倉，本來1月看似有放緩跡象，怎料上週五單日又突然淨買入233億，相當誇張，一下子令本月淨買入金額增至342億，如此發展可能出現連續3個月破千億元淨買入。橋水基金創辦人Ray Dalio也看好中國，在過去一年疫情危機中凸顯出中國優勢，國際資金正流入中國資本市場。
除了外資看好外，陸資自踏入1月也大手加倉，內地基金火爆熱賣，至今有8隻基金錄得一日售罄，涉資812億，未來1月將有47隻基金上市集資，集資金額估計在2600億至3500億之間，這批「新水」將很快又投入A股當中。陸資看好不無道理，環球經濟不明朗，阿爺會繼續擴大內需，財政部部長劉昆表示，今年新增地方專項債券約在3萬億規模，雖較去年減少，但仍較過去高出很多，估計今年銀行貸款也會因此而有所增加，內地貨幣保持寬鬆。這些建基項目大多數會谷在首4個月推出，相關股份如機械設備板塊及水泥板塊已開了車，這也是12月低位時筆者建議吸納的原因。
回說港股，恒指雖受中美爭拗升級困擾，但上週四沒有失守週三低位27389，繼續以一級高於一級向上推進，結果週五便迎來一個向上破頂，升抵27920，開始進入27800至28000這個阻力區，以指標計大市進入超買，繼續這個搵頂過程。這情況跟筆者12月時預期的首季度大爆升差不多，加上今次升市有成交配合，成交已從12月底的900億，增至上週五的2702億成交。
過去兩個月外資已大手增持A股，港股跟A股都是一脈相承，只是港股因太多沽空機構搵食，過去一年遠遠跑輸給A股而已。H股估值低於A股，外資鐘意沽空，陸資卻真金白銀加碼港股作長線投資，北水自去年4月開始一直加大力度買入，繼6月超大額淨買入1227億後，7月大市回吐，北水淨買入也回落至385億，不過8月後又再慢慢回升，11月增至932億，12月因多假期而減少至847億。但踏入1月後就真是誇張，只是過了10日便有700億北水來港掃貨，似乎有意挑戰去年3月環球股災時的1609億歷史性流入金額。

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#圖太郎

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